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经营租赁的含义

经营租赁是指允许一方（称为承租人）的一种租赁。使用另一方（称为出租人）拥有的资产，以换取特定期间的租金，该租金少于资产的经济权利，并且在租赁期满时不转移任何所有权。

它仅表示一种机制，资产或设备的所有者（正式称为“出租人”）通过该机制允许用户（正式称为“承租人”）在特定期限内使用资产，该期限比基础资产的平均经济寿命短。承租人有义务支付定期租赁付款或分期付款，以换取在约定的期限内使用资产的权利，否则出租人可以收回资产，并且合同无效。一个重要的考虑因素是，所有权不会有任何转移。这样的合同对双方都有利，并为双方提供了以最佳方式利用其资产的独特机会。

对于出租人而言，它提供了一种赚取资产固定利息的机制，否则该资产不仅会产生任何回报，而且会每天贬值。对于承租人，它提供了一种无需实际购买即可利用资产或设备的机制。通过固定分期付款的经营租赁少于从市场购买设备。

经营租赁合同示例

让我们考虑一家从事汽车零部件生产的ABC公司，该公司最终将产品供应给全球汽车制造商。为了扩大业务，我们的制造公司需要更多的冲压机。假设每台机器的市场价格为$ 5,000,000，并且该公司的两个生产工厂至少需要两台这样的机器。在确定需求之前，管理层不愿投入大量资金。在这种情况下，他们可以决定以每月5,000美元的价格租用冲压机。因此，该公司的有效支出为每月10,000美元（考虑到两台机器）。

这样的机制将帮助公司完成其战略计划，以更少的成本扩大生产能力而又不承担任何商业风险。它所失去的是所有权，这在当时并不是管理层所关心的最大问题。一旦公司对水进行了测试并且对可用需求充满信心，他们就可以继续从市场上购买机器。

好处

• 短期所需的设备 –如果不需要长期考虑的设备，则此租约很有意义。管理层可以少量租用设备，并使用剩余的数量产生更多的获利机会。
• 设备可能已过时 –如果在不久的将来存在设备过时的风险，则将非常有用。尤其是在遭受破坏的行业中，这种风险会进一步放大，并可能威胁到公司的盈利能力。这就是为什么许多技术公司选择由亚马逊和微软等技术巨头提供的PAAS（平台即服务）和IAAS（基础设施即服务）或云服务的原因。公司可以通过在这些领域的任何此类破坏中支付少量费用来保护自己，因为这些技术巨人将承担任何此类风险。
• 现金流紧张 –经历困境的公司可以选择经营租赁，因为这将帮助它继续进行日常经营活动，而不会使大量资本面临风险。
• 税收优惠– 该租赁提供税收优惠。租赁费用可以在付款期间从经营费用中扣除。不用说，这种税收优惠可以消除对公司现金流的任何限制，从而改善财务状况。

缺点

• 财务费用– 该租赁具有相关的融资成本。公司可能必须接受合同中包含的利率，即使它看起来可能比现行市场利率高一点。这种机制使公司面临利率风险，并可能质疑旨在租赁而不是购买设备的管理策略。
• 权益持有人的收益减少 –在租赁合同中，公司不拥有设备。如果拥有该资产，则该资产将成为资产，但按经营租赁条款，该资产将在财务报表中列为负债。这会导致股东的股本回报率下降。

注意事项

• 经营租赁记为资产负债表外项目，这实际上意味着基础资产和与之相关的任何负债（如租金付款或将来的任何分期付款）都不会记录在承租人的资产负债表中。它使公司可以将债务与权益比率保持在较低的水平，并在允许的范围内，从而避免权益持有人和债务持有人的任何危险信号。

  从历史上看，这种租赁的有效利用已帮助全球公司持有数十亿美元的资产和负债，而无需将其记录在资产负债表上。但是，根据新规则，所有超过12个月的经营租赁应由上市公司适当地记录在资产负债表中。

• 为了有效地构筑经营租赁并避免受到监管机构的任何愤怒，有必要将其与资本租赁区分开来。这实际上意味着在约定的时间段结束时不应进行所有权转让，并且租赁合同的期限不得超过标的资产的经济寿命的75％。

  一些租赁合同还确保分期付款的现值不超过设备当前市场价值的90％，并且该合同应没有任何讨价还价的选择。

• 通常，所有类型的资产和设备都可以作为经营租赁进行租赁。例如飞机，机械，土地或房地产，或某些特定于业务的设备。

结论

经营租赁为企业带来收益，特别是现金紧缺且没有可用需求的可用资本丰富的新兴公司。它提供了一种机制，使他们可以通过设备或机械的服务继续其业务运营，而无需实际拥有基础资产。