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什么是再融资风险？

再融资风险是指由于个人或组织无力偿还新债务而导致的现有债务再融资而产生的风险。再融资风险具有企业无法将其债务义务展期的风险，也称为展期风险。

再融资风险如何影响银行？

再融资风险也可以采取银行或金融机构对已到期债务进行再融资的能力的形式，但利率很高，这会对其收入状况产生不利影响，这是通过银行赚取的净利息收入来衡量的。

通常，银行以定期存款，活期存款（通常为一天到5年等）的形式筹集通常是短期性质的资金，并以贷款形式（可以延长至30年），这通常是长期的，并固有地在银行的资产负债状况中造成不匹配。

在利率上升的情况下，或在流动性紧缩市场中最糟糕的情况下，当银行/金融机构难以筹集资金以对到期债务进行再融资时，会产生再融资风险。

再融资风险的例子

让我们借助一些假设示例来了解翻滚风险：

范例＃1

劳雷尔国际集团（Laurel International）是一家房地产企业集团。该公司基本上是在建设一个具有长期酝酿期的交钥匙项目，并且需要长期资金，该资金是使用短期债务借入的，然后将其与另一笔短期债务结转以保持其需求。以下是以下义务表：

• 未来六个月到期的短期债务：$ 200000
• 未来1年到期的短期债务：300000美元
• 预计在未来1年内实现的短期资产：$ 100000
• 净差距：（$ 200000 + $ 300000- $ 100000）

由于经济衰退的压力，市场严重的流动性紧缩，房地产公司无法筹集资金，而国际桂冠进入房地产也无法筹集资金以偿还其短期到期债务，从而导致再融资风险并不得不出售其项目以低迷的成本来弥补流动性缺口。

范例＃2

联邦集团（Federal Group）是一家基础设施公司，该公司在3年前发行了10澳元的可转换债券，以资助其将在10年内完成的基础设施项目。该公司三年前将发现物以libor + 3％的价格筹集，并且每当到期时以相同的利率将债务展期，以避免由于利息增加而导致任何成本超支。最近，由于市场低迷和流动性紧缩，该联邦集团无法为短期债务再融资以偿还短期债务，这导致该联邦集团违约。该公司无法筹集资金，导致其业务完全停顿，严重的流动性短缺导致破产和倒闭。

风险再融资的优势

尽管理想情况下，任何形式的风险都没有任何优势，但是保持再融资风险的某些优势为银行/金融机构和个人提供了以下优势：

• 以较低的成本筹集短期资金为长期项目提供资金相对来说比较容易，并且为银行和金融机构提供了更高的净利息收益率。
• 在利率上升的情况下，如果银行和金融机构预计中期利率会下降或下降，则有必要筹集短期资金以满足长期项目的需要，这些项目以后可以以较低的利率进行再融资。
• 在低利率周期中，个人可以以较低的成本为其债务再融资，从而节省了利息支出。

再融资风险的缺点

展期风险可能会影响企业的生存并遭受各种不利因素的影响：

• 如果企业无法为其到期债务再融资，则尽管企业能够支付其日常费用，但这可能导致违约并可能导致企业破产。尽管具有偿付能力，但由于流动性紧缩，再融资风险可能导致企业破产。
• 再融资风险会增加企业的成本，因为利息永远不会保持不变，因此企业必须以再融资时普遍的利率对债务进行再融资，该利率可能会高得多，从而影响企业的利润率。

有关再融资风险的重要注意事项

• 再融资风险不仅限于银行和金融机构，个人和企业也可能面临。
• 当经济增长放缓和流动性紧缩时，再融资风险会增加，因为优先选择保留现金，这会导致较少的信贷创造以及个人和机构无力偿还其到期债务，从而进一步加剧了这一问题。
• 银行和金融机构无法完全避免再融资风险，因为这是业务模型中固有的风险，因此需要经常评估其成熟度和短期融资在总融资中的比重，并在需要时采取适当的措施以避免任何未来的麻烦。

结论

在银行和金融机构中，再融资风险是一种普遍现象。银行定期承担此风险，为基础设施项目，房屋贷款等长期资产提供资金，并且由每个银行和金融机构中称为资产负债管理（ALM）部门的专门职能来管理此风险。尽管此风险给业务带来了潜在的不利影响，但银行仍会接受此风险，因为不可能用长期负债来为长期资产提供资金。可持续的解决方案在于详细了解风险，并通过更好地映射企业的短期资产和长期负债的到期状况来决定接受多少资产以及转移或减轻多少资产。