photosdematures.com

国际期权交易所

期权交易所主要负责为标准化期权合约的交易提供场所和框架。它是期权交易的实体或虚拟市场。通常，此类期权与期货和其他衍生产品一起在交易所交易。这样的期权交易所以与证券交易所处理其债券和股票类似的方式来管理其交易。

一些受欢迎的国际期权交易所是：

＃1 –芝加哥期权交易所（CBOE）

资料来源：cboe.com

CBOE成立于1973年，是一家国际期权交易所，专注于针对个人股票，利率和其他指数的期权合约。它是世界上最大的期权市场，包括大部分已交易的期权。它还被认为是开发新金融产品和技术创新（尤其是电子交易）的市场领导者。

通过其混合系统执行此交易所的交易，使客户能够以电子方式或以前的公开喊价方式进行交易。这种方法是一种传统方法，涉及喊叫和使用手势来传输信息，尤其是有关买卖订单的信息。大多数交易以电子方式执行，这构成了其业务的很大一部分，尽管一些需要场内经纪人技能的庞大而复杂的机构指令是通过公开喊价方法执行的。这是为了获得潜在的价格波动。

CBOE设计了其波动率指数以创建波动性产品。 VIX是CBOE波动率指数的股票代码。它显示了市场对30天波动的预期。它由隐含波动率构成，适用于各种标准普尔500指数期权。这种波动率是根据看涨期权和看跌期权计算得出的，并用作衡量市场风险的一种方法。

VIX的走势很大程度上取决于市场的反应。例如，2016年6月13日，VIX收盘价攀升超过23％，达到20.97的高位，这是90天内的最高水平。 VIX的飙升是由于美国股票交易的全球抛售所致。这向全球投资者表明市场存在不确定性，因此决定接受收益或弥补损失，从而导致股票总供应量增加，需求减少，进而加剧市场波动。

这种交换方式也很受欢迎，因为它允许投资者在进行交易之前先进行交易，从而可以无风险地测试其个人策略。他们的虚拟交易平台的一些关键功能是：

• 虚拟交易股票，期权，价差，跨骑和备兑看涨期权交易（另请参阅期权交易）
• 使用触发器和单取消其他（OCO）等高级订单策略进行试验
• 使用集成的报价窗口，可以随时从任何屏幕上获取报价。
• 通过下载现有职位来分析绩效。
• 实时图表支持可随时提供常规指导

＃2 –波士顿期权交易所

资料来源：boxoptions.com

也称为BOX期权交易所，它是由TMX集团拥有和运营的自动交易所，TMX集团是在加拿大以外运营的一家公共金融服务公司。作为股票期权市场，它为交易者和股票经纪人提供匹配电子定单的服务。

该交易所提供约1500种不同证券的期权衍生品。它生成完全可交易的订单，还提供多个竞争的做市商。它还提供SOLA，这是一个受欢迎的交易平台，可匹配或提高期权合约的价格，并在不到20毫秒的时间内响应订单。

这种交换是第一个通过称为PIP（价格改善期）的过程向交易者提供价格变动的交换。要求投资者有一个愿意并能够提供便利交易的经纪人，在这种交易中，经纪人保证价格波动的第一分钱。要注意的是，只有其经纪人提供这项服务的投资者才可以使用PIP。

BOX市场的主要特征是PIP拍卖，这是一项获得专利的自动交易机制，允许经纪人寻求和改善可执行的客户订单。参与执行代理订单的参与者以订单流程提供者（OFP）的身份，并希望通过将对方作为主要信号来提高客户的价格。通过向BOX交易交易所提交的特殊定单消息来确定对市场的意图，然后，市场上的做市商以及其他交易参与者可以通过提供更好的价格来竞争其定单。在很短的时间结束时，交易的客户方将获得最优惠的价格。

＃3 –蒙特利尔证券交易所

资料来源：m-x.ca

这是一家位于加拿大蒙特利尔的衍生品交易所，从事期货合约和期权的股票，指数，货币，ETF，利率和能源股票交易。它也被称为MX（蒙特利尔证券交易所，前身为蒙特利尔证券交易所（MSE））。

该交易所的股票期权交易涵盖了大多数较大的加拿大交易公司，但没有美国期权市场那么广泛。利率衍生工具涵盖银行家的短期承兑汇票，包括隔夜利率直至3个月利率以及2年和10年期加拿大政府债券。

交易所最吸引人的3种产品是：

• 标普加拿大60指数期货（SXF）
• 3个月的加拿大银行家承兑期货（BAX）
• 10年期加拿大政府债券期货（CGB）

2007年，蒙特利尔增加了30年期政府债券。它还根据2014年富时新兴市场的表现推出了一种新的期货产品。该交易所还引入了该交易所的许可协议，还引入了加拿大衍生品清算公司（CDCC），以提供加元掉期期货的交易和清算服务。选项。

MX结算所和CDCC向其参与者提供中央交易对手清算服务。它拥有最高的投资评级和非常成熟的声誉。 CDCC还完成了监管规则更改，使票据交换所可以与OTC市场合作提供风险管理服务。

MX的市场数据服务管理市场数据的销售和分发。它还可以对船上的供应商进行认证，并针对实时和延迟的市场信息建立内部和外部分发与订阅费用策略。市场数据有以下几种形式：

• 实时/即时
• 至少延迟15分钟
• 日终总结基础

＃4 –欧洲期货交易所

资料来源：eurexchange.com

它是一家国际交易所，在以欧洲为基础的衍生产品及其最大的欧洲期权和期货市场的交易中占有举足轻重的地位。它位于德国法兰克福附近的埃施博恩。该交易所交易多种产品，包括瑞士和德国债务工具，欧洲股票和其他各种股票指数。在该交易所执行的所有交易都通过Eurex清算进行清算，Eurex清算作为中央对手方（CCP）进行上述产品以及OTC产品的多种资产类别清算。

按合同数量计算，该交易所被评为全球第三大衍生品交易所，并在全球设有9个分支机构。

在1990年代，公开喊价交易是一种首选方式，与其他传统平台相比，该交易所是最早提供全电子交易平台的交易所之一。它引入了T7交易体系结构，该体系结构是可靠而强大的交易系统，可在35个国家/地区建立买卖双方之间的联系。这也导致了交易的更快执行，而无需当事方之间的个人交互，每天可以交易超过700万份合同。

Eurex具有低成本和开放的电子访问系统，可提供集成的自动化联合票据交换所。他们列出的期货涵盖大量国际基准产品，例如全球流动性最高的固定收益市场。该交易所提供的一些产品包括：

• 利率衍生产品（欧洲债券期货）
• 股票衍生品（基于欧洲，美国或巴西持有量的股票期权和单一股票期货）
• 股指衍生工具
• 股指股息衍生品
• 波动率指数衍生品
• ETF衍生品
• 信用衍生产品
• 商品衍生品
• 通货膨胀与房地产衍生品
• 天气导数

Eurex债券是ECN（电子通信网络），用于批发交易，尤其是固定收益证券和国库券的批发。这些Eurex债券的交易提供了期货市场和现货市场之间的直接链接，从而可以借助中央订单簿进行电子基础交易。

Eurex回购是回购电子交易解决方案中的一个单独部分。该部门是领先的电子回购市场提供商之一，并经营瑞士法郎和欧元回购市场。它提供了从交易到清算与结算的整个价值链。

通常，所有银行和金融服务提供商都可以参加Eurex回购市场和Eurex债券。这些参与者受其住所所在国家和金融市场监管机构的管制。对于私人投资者，Eurex回购是一个银行间市场，因此无法使用交易工具。

＃5 –纽约证交所Arca

资料来源：NYSE.com

这是一家流行的国际证券交易所，其总部位于芝加哥的国际交易所拥有的股票和期权的交易。它最初被称为群岛交易所。 2006年，Archipelago Holdings与NYSE合并，成立了新的母公司或控股公司，称为NYSE Group。这是一家公开交易的，以利润为导向的组织，将传统的公开喊价方法与电子交易相结合，形成了一个混合系统。因此，NYSE Arca包括用于交易所上市股票证券交易的NYSE Arca股票和用于股票期权交易的NYSE Arca期权。

NYSA Arca期权提供了一个交易平台，该平台融合了传统的公开喊价交易场和电子交易技术，可以交易国内股票，美国存托凭证（ADR），基础广泛的行业和行业指数以及交易所交易的期权合约产品（ETP）。

纽约证交所Arca期权提供了时间价格优先交易模型以及匿名，平坦和开放的市场结构。该交易所采用制造商/承办商定价模式，对清算流动性交易收取费用，并为增加清算能力的交易提供返利。期权清算公司（OCC）对交易进行担保，集中清算和保证金。他们的流动性费用/回扣结构与其他电子通信网络类似，后者从其账簿中清除流动性的费用为每1000股3美元，增加的流动性为每1000股2美元。

＃6 –国际证券交易所（ISE）

资料来源：ise.com

这是美国跨国金融服务公司纳斯达克公司的全资子公司。它于2016年以11亿美元的价格被收购，成为一家上市公司。它还是期权结算公司（OCC）和期权行业委员会（OIC）的成员。它作为美国最初的完全电子期权交易所而启动。它为先进的基于屏幕的交易开发了独特的市场结构。它还提供股票和指数期权，包括专有指数产品以及基于外币对的外汇期权。 ISE还提供了市场数据工具，供成熟的投资者使用，以寻求有关投资者情绪，波动性和其他期权数据的信息。 ISE运营着3个美国期权交易所，分别是：

• 伊势
• ISE双子座
• ISE汞