Beta系数(含义,公式)|计算贝塔系数

什么是Beta系数?

贝塔系数公式是一种财务指标,用于衡量股票/证券价格相对于市场价格变动的可能性。股票/证券的Beta也用于衡量与特定投资相关的系统风险。

β是预测变量中每1单位更改的结果变量的更改程度。标准化的beta将每个独立变量与因变量的作用强度进行比较。 β系数的绝对值越大,影响越大。

Beta公式在CAPM模型中用于计算权益成本,如下所示–

权益成本=无风险利率+ Beta x风险溢价

Beta系数含义

Beta是在CAPM模型(资本资产定价模型)中计算的,用于计算股票或投资组合的回报率。

Excel中的Beta计算是一种形式分析,因为它表示证券特征线的斜率,即表示股票收益率与市场收益之间关系的直线。可以通过以下Beta公式进一步确定:

贝塔系数的含义–

  • 如果系数为1,则表示股票/证券的价格与市场一致。
  • 如果系数<1;证券的回报不太可能对市场走势做出反应
  • 如果系数> 1,则证券的收益更可能对市场变动做出反应,从而使其波动。

贝塔系数示例

如果Apple Inc.(AAPL)的beta为1.46,则表明该股票非常波动,对市场走势做出反应的可能性高46%。另一方面,可口可乐的β系数为0.77,表明股票的波动性较小,对市场走势的反应可能性降低了23%。

作为趋势,已经观察到公用事业股的CAPM Beta小于1。另一方面,科技股的Beta系数大于1,这表明更高的回报率和更多的相关风险。

Beta系数计算

在这里,我们将以一个示例来计算MakeMyTrip(MMTY)的beta和市场指数为NASDAQ。

您可以从此处下载完全解决的Beta计算Excel工作表。

有3个Beta公式-方差/协方差方法,excel中的斜率函数和回归公式。我们将在下面看到每个beta系数公式–

步骤1 –下载过去3年的历史价格和纳斯达克指数数据

我已经从雅虎财经下载了数据。

  1. 对于纳斯达克数据集,请访问此链接Yahoo Finance。
  2. 有关Makemytrip的价格,请在此处访问此URL。

第2步–按以下顺序对价格进行排序

按日期的升序对日期和调整后的收盘价进行排序。您可以删除剩余的列,因为我们不需要这些列即可在excel中进行Beta计算。

步骤3 –按照以下步骤准备Beta系数excel表格。

步骤4 –计算每日收益

步骤5 –使用方差-协方差方法计算Beta公式

在这种情况下,您需要使用两个公式(excel中的方差和协方差),如下所示。

使用方差-协方差方法,我们得到Beta为0.9859(测试版系数)

第6步–在Excel中使用SLOPE函数计算Beta

在excel中使用此SLOPE函数,我们再次获得Beta为0.9859(测试版系数)

步骤7 –计算 贝塔系数回归

若要使用此回归函数,请从Excel工作表的“数据”选项卡中选择“数据分析”。

如果无法在Excel中找到Data Analysis,则需要安装Analysis ToolPak。这个过程比较容易:转到FILE-> Options-> Add-Ins-> Analysis ToolPak-> Go-> Check Analysis ToolPak-> OK

选择数据分析,然后单击回归

选择Y输入范围和X输入范围

单击“确定”后,您将获得以下“摘要输出”。

三种方法中的每种方法都将获得相同的Beta。

Beta系数回归的优势

以下是Beta回归的一些优点:

  1. 它用于beta回归是用来评估评估模型中的权益成本。 CAPM根据市场的系统风险估算资产的Beta。 CAPM得出的股本成本反映了一个现实,投资者通过该现实如何分散投资组合以减少非系统性风险的影响。
  2. 它在excel中提供了易于使用的beta计算,可标准化具有不同资本结构和基本面的多家公司的风险度量。

Beta系数回归的缺点

以下是Beta回归的一些缺点:

  1. 在很大程度上依赖于过去的回报,并且不考虑可能影响未来回报的最新信息/其他因素。
  2. 随着收益的增加,Beta回归,Beta度量的变化以及权益成本也将随之变化。
  3. 尽管系统性风险是市场在解释资产收益时固有的,但非系统性风险的一部分却被忽略了。

负Beta

Beta公式为负表示投资与股市方向相反。当市场上涨时,负贝塔系数趋于下降,而当市场下跌时,负贝塔系数趋于上升。黄金股票和金条通常都是这样。由于黄金是比货币更安全的价值存储方式,因此市场崩盘促使投资者清算其股票,并转换为货币(贝塔为零)或在贝塔系数为负的情况下购买黄金。

Beta值为负并不意味着没有风险的事实,而是意味着投资可以对付不可预见的市场低迷。但是,如果市场继续上涨,则负β系数策略将通过机会风险(获得更高回报的特定机会的损失)以及通货膨胀风险(回报率无法与该国通货膨胀保持同步)进行亏损。 )。

Beta系数视频