Beta系数（含义，公式）|计算贝塔系数
什么是Beta系数？
贝塔系数公式是一种财务指标，用于衡量股票/证券价格相对于市场价格变动的可能性。股票/证券的Beta也用于衡量与特定投资相关的系统风险。
β是预测变量中每1单位更改的结果变量的更改程度。标准化的beta将每个独立变量与因变量的作用强度进行比较。 β系数的绝对值越大，影响越大。
Beta公式在CAPM模型中用于计算权益成本，如下所示–
权益成本=无风险利率+ Beta x风险溢价
Beta系数含义
Beta是在CAPM模型（资本资产定价模型）中计算的，用于计算股票或投资组合的回报率。
Excel中的Beta计算是一种形式分析，因为它表示证券特征线的斜率，即表示股票收益率与市场收益之间关系的直线。可以通过以下Beta公式进一步确定：
贝塔系数的含义–
- 如果系数为1，则表示股票/证券的价格与市场一致。
- 如果系数<1;证券的回报不太可能对市场走势做出反应
- 如果系数> 1，则证券的收益更可能对市场变动做出反应，从而使其波动。
贝塔系数示例
如果Apple Inc.（AAPL）的beta为1.46，则表明该股票非常波动，对市场走势做出反应的可能性高46％。另一方面，可口可乐的β系数为0.77，表明股票的波动性较小，对市场走势的反应可能性降低了23％。
作为趋势，已经观察到公用事业股的CAPM Beta小于1。另一方面，科技股的Beta系数大于1，这表明更高的回报率和更多的相关风险。
Beta系数计算
在这里，我们将以一个示例来计算MakeMyTrip（MMTY）的beta和市场指数为NASDAQ。
您可以从此处下载完全解决的Beta计算Excel工作表。
有3个Beta公式-方差/协方差方法，excel中的斜率函数和回归公式。我们将在下面看到每个beta系数公式–
步骤1 –下载过去3年的历史价格和纳斯达克指数数据
我已经从雅虎财经下载了数据。
- 对于纳斯达克数据集，请访问此链接Yahoo Finance。
- 有关Makemytrip的价格，请在此处访问此URL。
第2步–按以下顺序对价格进行排序
按日期的升序对日期和调整后的收盘价进行排序。您可以删除剩余的列，因为我们不需要这些列即可在excel中进行Beta计算。
步骤3 –按照以下步骤准备Beta系数excel表格。
步骤4 –计算每日收益
步骤5 –使用方差-协方差方法计算Beta公式
在这种情况下，您需要使用两个公式（excel中的方差和协方差），如下所示。
使用方差-协方差方法，我们得到Beta为0.9859（测试版系数）
第6步–在Excel中使用SLOPE函数计算Beta
在excel中使用此SLOPE函数，我们再次获得Beta为0.9859（测试版系数）
步骤7 –计算 贝塔系数回归
若要使用此回归函数，请从Excel工作表的“数据”选项卡中选择“数据分析”。
如果无法在Excel中找到Data Analysis，则需要安装Analysis ToolPak。这个过程比较容易：转到FILE-> Options-> Add-Ins-> Analysis ToolPak-> Go-> Check Analysis ToolPak-> OK
选择数据分析，然后单击回归
选择Y输入范围和X输入范围
单击“确定”后，您将获得以下“摘要输出”。
三种方法中的每种方法都将获得相同的Beta。
Beta系数回归的优势
以下是Beta回归的一些优点：
- 它用于beta回归是用来评估评估模型中的权益成本。 CAPM根据市场的系统风险估算资产的Beta。 CAPM得出的股本成本反映了一个现实，投资者通过该现实如何分散投资组合以减少非系统性风险的影响。
- 它在excel中提供了易于使用的beta计算，可标准化具有不同资本结构和基本面的多家公司的风险度量。
Beta系数回归的缺点
以下是Beta回归的一些缺点：
- 在很大程度上依赖于过去的回报，并且不考虑可能影响未来回报的最新信息/其他因素。
- 随着收益的增加，Beta回归，Beta度量的变化以及权益成本也将随之变化。
- 尽管系统性风险是市场在解释资产收益时固有的，但非系统性风险的一部分却被忽略了。
负Beta
Beta公式为负表示投资与股市方向相反。当市场上涨时，负贝塔系数趋于下降，而当市场下跌时，负贝塔系数趋于上升。黄金股票和金条通常都是这样。由于黄金是比货币更安全的价值存储方式，因此市场崩盘促使投资者清算其股票，并转换为货币（贝塔为零）或在贝塔系数为负的情况下购买黄金。
Beta值为负并不意味着没有风险的事实，而是意味着投资可以对付不可预见的市场低迷。但是，如果市场继续上涨，则负β系数策略将通过机会风险（获得更高回报的特定机会的损失）以及通货膨胀风险（回报率无法与该国通货膨胀保持同步）进行亏损。 ）。
