photosdematures.com

什么是资产负债表分析？

资产负债表分析是由不同的利益相关者对公司的资产，负债和所有者资本进行的分析，目的是在特定的时间点获得正确的业务财务状况。

它是对资产负债表上各个时间间隔（例如每季度一次，每年一次）的项目的完整分析，供股东，投资者和机构用来了解公司的详细财务状况。以下资产负债表分析概述了投资者和财务分析师用来分析公司的最常用方法。由于存在成千上万的变量，因此无法提供一套完整的分析来解决每种情况下的每种变化。

在本文中，我们将分析分为两个部分–

• ＃1-资产分析
• ＃2 –负债分析

让我们详细讨论其中的每一个-

＃1 –如何进行资产负债表中的资产分析？

资产包括固定资产或非流动资产和流动资产。

A）非流动资产

非流动资产包括固定资产项目，例如房地产厂房和设备（PPE）。固定资产的分析不仅涉及资产的获利潜力及其用途的计算，还涉及其使用寿命的计算。通过计算固定资产周转率可以分析固定资产的效率。

固定资产周转率

与其他行业相比，该比率对制造业更重要，因为在制造业方面需要大量购买物业，厂房和设备以获取所需的产出。

固定资产周转率公式–

在哪里，

• 净销售额是销售额减去退货和折扣
• 和平均固定资产=（期初固定资产+期末固定资产） / 2

例如，Tricot Inc.报告其在2018-19财政年度的销售额为$ 400,000，在这些销售额中，返还额为$ 4,000。此外，它报告了截至2019年3月31日的总物业，厂房和设备（PPE）为200,000美元。截至2018年4月1日，个人防护装备的余额为160,000美元。

• 现在净销售额= $ 400,000 – $ 40,000 = $ 360,000
• 平均固定资产=（$ 160,000 + $ 200,000）/ 2 = $ 180,000

因此，固定资产周转率将为–

该比率反映了公司管理层将其大量固定资产用于产生公司收入的效率。比率越高，固定资产的效率越高。

B）流动资产

流动资产是很可能在一年内转换为现金的资产。流动资产包括现金，应收账款和存货。

有助于分析流动资产的比率为

目前的比例

这是衡量公司偿还短期债务能力的流动性比率。

当前比率的公式为：

在哪里

• 流动资产=现金及现金等价物+存货+应收账款+其他可在一年内转换为现金的资产；
• 流动负债=应付账款+短期债务+长期债务的当期部分

速动比率

这是一种流动性比率，它通过计算公司利用其流动性最高的资产还清其流动负债的能力来衡量公司的短期流动性头寸。

速动比率的公式

• 快速资产=现金和现金等价物+应收账款+其他短期资产
• 流动负债=应付账款+短期债务+长期债务的流动部分

示例：Microsoft Inc.是一家制造公司，在资产负债表中报告了以下各项：

现在总资产= $ 10,000 + $ 6,000 + $ 11,000 + $ 3,000 = $ 30,000

• 快速资产= $ 10,000 + $ 11,000 = $ 21,000
• 流动负债总额= $ 8,000 + $ 7,000 = $ 15,000
• 因此，流动比率= $ 30,000 / $ 15,000 = 2：1

因此，速动比率为–

速动比率= $ 21,000 / $ 15,000 = 1.4：1

C）现金

投资者对这家公司更为感兴趣，因为该公司可以在艰难时期使用现金，因此可以为投资者提供安全保障，因为该公司的资产负债表上有大量现金。逐年增加现金是一个好兆头，但是现金减少可以认为是麻烦的征兆。但是，如果多年保留大量现金，那么投资者应该明白为什么管理层不使用现金。保持大量现金的原因包括管理层对投资机会缺乏兴趣，或者它们是短视的，因此他们不知道如何利用现金。公司甚至进行现金流量分析，以确定其现金产生的来源及其应用。

D）库存

库存是公司为将其出售给客户而积累的制成品。投资者将看到公司在库存中占用了多少资金。为了分析库存，公司计算其库存周转率，其计算方法如下：

库存周转率=销货成本/平均库存

在哪里，

• 销货成本=期初存货+采购–期末存货
• 平均库存=（期初库存+期末库存）/ 2

该比率计算库存转换为销售的速度。较高的库存比率表明商品被公司快速出售，反之亦然。

E）应收账款

应收账款是应收公司债务人的款项。通过分析应收账款，一家公司分析了从债务人那里收取款项的速度。

为此，公司计算应收帐款周转率，其计算方法如下：

应收帐款周转率=信贷销售净额/应收帐款平均数

在哪里，

• 净信贷销售=销售–销售退货–折扣
• 平均应收账款=（期初应收账款+期末应收账款）/ 2

此比率计算公司在给定期间内收集平均应收帐款的次数。比率越高，公司收回债务人的效率越高。

＃2 –如何进行资产负债表上的负债分析？

负债包括流动负债和非流动负债。流动负债是公司应在一年内支付的债务，而非流动负债是应在一年后支付的债务。

A）非流动负债

这可以通过债务与权益比率来完成。相同的公式是：

• 长期债务=一年后还清的债务
• 股东权益=股本+优先股+累计利润

例如，Mania Inc.的股本总额为100,000美元。它的储备金和盈余为$ 20,000，长期债务为$ 150,000

因此，债务权益比率= 150,000美元/（100,000美元+ 20,000美元）= 1.25：

该比率衡量债务基金相对于权益的比例。它有助于了解债务和权益的相对权重。

B）流动负债

流动负债也可以借助流动比率和速动比率进行分析。上面的“流动资产”部分讨论了这两种比率。

C）权益

股东出资的金额由权益表示，也称为股东权益。权益是通过从总资产中减去总负债来计算的

有多种方法可以分析公平性。

鱼子

股本回报率是一个重要的决定因素，它表明公司如何管理股东的资本。股本回报率越高，对股东而言越好。通过将净收入除以股东权益来计算。

例如，XYZ去年的净收入为2000万美元，而去年的股东权益为4000万美元。

净资产收益率= 20,000,000美元/ 40,000,000美元= 50％

它显示，XYZ每产生1美元的股东权益就会产生0.50美元的利润，ROE为50％。

债务权益比率

有助于分析权益的另一个比率是债务权益比率。对于非流动负债，Mania Inc.的债务权益比率为1.25的情况也是如此。公司的债务权益比更高，因为公司的债务大于权益。较低的债务权益比率意味着更高的财务稳定性。像本示例一样，具有较高负债权益比的公司被认为对公司的投资者和债权人而言风险更大。