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什么是总回报指数？

总回报指数（TRI）是一个非常有用的股指基准，它可以从成分股价格的波动以及其股息的派发中获取回报，并且还假设股息已被再投资。这是非常有用的措施，因为它实际上说明了投资者从投资中收回或获得的回报。

总回报指数公式

总回报指数公式如下所示–

总回报指数计算

总回报指数计算可以采用美元，欧元或任何其他货币的形式。要首先计算TRI，我们需要考虑已支付的股息。第一步是将一段时间内支付的股息除以相同的除数，该除数用于计算与指数相关的点，或者也称为指数的基数。这使我们获得了指数的每个点支付的股息价值，该股息由以下等式表示：

指数股息（Dt）=派发的股息/基本股指数

第二步是结合股息和价格变动指数来调整当天的价格回报指数。可以使用以下公式进行操作：

（今天的公关指数+股息分红）/以前的公关指数

最后，总回报指数是通过将对价格回报指数的调整应用于占总股息支付历史的总回报指数而得出的，并将该值乘以前一天的TRI指数。可以表示如下：

总回报指数=以前的TRI * [1+ {（今天的PR指数+指数股息）/ PR以前的指数} -1]

因此，TRI的计算基本上包括三个步骤，首先是确定每个指数点的股息，其次是价格回报指数的调整，最后是将调整应用于前一天的TRI指数水平。

总回报指数示例

让我们在这里以伦敦证券交易所为例，将其作为单一单位股票进行投资。在2000年购买了该股票，并在2001年为该股票派发了0.02英镑的股利。派发股息后的股票价格升至5英镑。现在我们可以想象，无论发行了什么股息，都被用来以相同的价格区间5英镑购买更多的伦敦证交所股票。因此，我们现在可以购买0.02 / 5 = 0.004股LSE股票，总计1.004股。因此，此级别的TRI可以计算为5 * 1.004 = 5.02

在2002年第二年，该股票再次发出新的股息，假设股价恒定为0.002英镑。目前，我们实际上是1.004股的所有者。这样计算出的总股息为1.004 * 0.02 = 0.002008英镑。现在将其再投资于当前价格为5.2英镑的同一股票。现在所持有的股份数量将变为1.008。因此，TRI现在将变为5.2 * 1.008 = 5.24

我们需要对每个周期执行相同的操作，因此最终在该周期的累计数结束时，我们可以轻松地绘制TRI水平图或使用上述公式（考虑到以前的公式）来计算该周期所需的TRI周期TRI和当前TRI。

总回报指数与价格回报指数

• 总回报指数包括价格或资本收益/损失的变动以及从证券获得的股息，而价格收益指数仅考虑价格或资本收益/损失的变动，而不考虑收到的股息。
• TRI提供了股票收益的更真实的描述，因为它包括与价格变化，利息和股息相关的所有成分，其中PRI仅提供有关价格变动的详细信息，而这并不是股票的真实收益。
• TRI相对于投资者如何对他们的共同基金进行基准定位而言，它更像是一种最新方法，因为它可以帮助他们以更好的方式评估该基金，因为共同基金的资产净值不仅描绘了投资组合的资本损失/收益，而且还描​​绘了从投资组合获得的股息PRI是传统方法，PRI是传统方法，其中共同基金以价格变化为基准，仅与驱动共同基金的证券数量有关。
• TRI更加透明，股票或基金的信誉提高了很多，而PRI则更具误导性，因为它夸大了共同基金的表现，从而吸引了很多投资者投资特定的基金，却不了解真实的情况。 。

TRI对共同基金投资者的影响

总回报指数超过价格回报指数的使用量可广泛影响投资者的长期策略。这在被动投资的主动投资中起着关键作用。从平均数来看，该指数的组成部分每年将获得约2％的股息。当我们采用PRI方法时，该回报不包括在共同基金的比较中。

因此，在PRI方法中，每年的回报率被最小化或低估了2％。使用TRI方法，投资者将看到通过考虑TRI方法而不是将PRI方法考虑在内，该指数的表现已提高了2％。 TRI对共同基金投资者的好处是，投资的资金将不再受制于不准确的基准。

结论

总数 当我们想要找出股票或共同基金的成分股产生的实际收益时，收益指数是一个非常有用的基准。这是非常有用的措施，因为它实际上说明了投资者从投资中收回或获得的回报。它基本上是指数回报，已付股利以及再投资回指数的股利的组成部分。

在所有主要发达市场中，这些天所有共同基金均以总回报指数为标记，而总回报指数以前是以价格回报指数为基准。即使在股权问题上，当涉及到基金的增长期权时，也必须考虑其产生但未从其基础公司分配的股利。因此，在计算股票基金的实际回报时，TRI的前景更加广阔。