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什么是可转换证券？

可转换证券是证券或投资（优先股或可转换债券），可以很容易地转换成其他形式，例如实体普通股的股份，通常由实体发行以筹集资金，在大多数情况下，实体拥有决定何时实际进行转换的所有权利。

可换股证券的种类及组成

不同类型的可转换证券

＃1 –可转换债券

可转换债券是通常在到期时转换为发行公司固定数量股票的债券。因此，此类债券具有股本和债务的特征。

＃2 –可转换优先股

优先股是那些优先于股本股东的普通股，可转换优先股是那些以固定价格或一定百分比支付股息，并在清算时优先于普通股的普通股。它们的性质是可转换的，即优先股可以根据公司发行的条款，协议和工具的性质转换为普通股。

可转换证券计算示例

让我们看一些可转换安全性的简单到高级示例，以更好地理解它。

例子1

XYZ公司从事服务业，拥有面值$ 1,000的债券，可以转换为普通股。它的票息率为5％，每年支付一次。债券说明书将转换比率指定为30。如果股东向公司投资了1,000美元，他将获得多少股票？

解决方案：

在问题中给出了30的转换率，这意味着投资者将按其所持债券的比例获得价值30％的股票。

因此，可以通过以下步骤解决该问题：

投资者将获得的普通股价值= $ 1,000 / 30 = $ 33.34

例子2

Dilip Buildcon公司从事建筑行业，并且在中东和北非市场上占有越来越大的份额。该公司有3,000美元的票面价值的债券，可以转换为普通股。它的票息率为5％，每年支付一次。债券说明书规定转换比率为50。如果股东向公司投资3,000美元，他将获得多少股票？

解决方案：

在问题中给出了30的转换率，这意味着投资者将按其所持债券的比例获得价值50％的股票。

因此，可以通过以下步骤解决该问题：

投资者将获得的普通股价值= $ 3,000 / 50 = $ 1,500

好处

• 它给投资者带来了好处，将证券的风险从一种工具转换为另一种工具。例如，如果投资者拥有债券，并且可以转换为股票证券，那么投资者将处于更好的位置以赚取投资回报。
• 如果它可以转换为普通股并且具有较短的期限，它还提供了较低利息支付的灵活选择。
• 可换股证券也有税收优惠。

缺点

• 缺点之一是，使用可转换证券进行融资不仅有稀释公司普通股EPS的风险，而且有稀释公司控制权的风险。因此，进行发行的投资银行家将很难从银行为公司筹集资金。
• 将证券转换为普通股也有投票权的风险，因为这会导致更大范围的股东之间投票权的稀释，进而导致公司创始人的所有权丧失。

结论

可转换证券是可以转换为具有不同性质或工作或不同赎回条件的不同证券的金融工具。基本上，转换期限结束后，它采取不同类型的安全性的形式。证券转换为不同的金融工具后，双方（即股东和公司）的条款和义务都会更改。

使用可转换担保进行融资有利弊；投资者在购买之前应该从公司的角度考虑问题的含义，在购买可转换证券之前应该考虑公司的财务状况。投资者在投资前应彻底审查债券说明书。