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什么是资本过多？

资本过多是指公司筹集的资金超过特定限额的情况，这对公司而言本质上是不健康的，因此，公司的市值变得小于公司的市值。在这种情况下，公司最终要支付更多的利息和股利支付，这对于公司在公司的财务状况中长期维持下去是不可能的，并且是不可持续的。它仅表示该公司没有有效利用其可用的资金，并且在资本管理方面也很差。

我们从上面的波音公司资本过多的例子中注意到，其中波音的年度债务权益比率在2018-19年度大幅跃升至40.39倍。

资本过多的组成部分

• 债务： 公司发行债务资本来筹集资金和为资本支出提供资金，但是当公司筹集的债务资本超过了这种情况下的要求时，公司将无法达到其目标资本结构，并且无法充分利用募集资金。
• 股本证券： 该公司通过IPO或FPO从资本市场以股权形式筹集资金，这导致公司手中的资本过多。在这种情况下，该公司的资产负债表上有多余的现金，并且其资金的机会成本很高；在这种情况下，公司报告的收益低于预期，并且股东对公司的管理层失去信任。

资本过多的例子

XUZ公司在中东从事建筑业务，收入80,000美元，所需回报率为20％。

这意味着公平资本化资本将为$ 80,000 / 20％= $ 400,000

现在，如果我们假设XYZ公司使用$ 500,000作为资本，而不是$ 400,000，则其收益率将为$ 80,000 / $ 500,000 = 16％。

这意味着由于资本过多，回报率从20％降低到16％。

好处

• 公司的资产负债表上有多余的资本或现金，可以将资金简单地存入银行，并可以从中获得名义收益率，从而增强了公司的流动性。
• 这导致公司的估值更高，这意味着该公司在进行收购或合并的情况下可以获得更高的价格，因为它可以吸收资产负债表上的多余资本和现金。
• 资本过多会推动公司的资本支出计划并为其提供资金。

缺点

• 随着公司从市场筹集越来越多的资金，资本的回报率下降，这使得公司的资本结构看起来很糟糕且不足。
• 股东对公司的信任因资金利用不足而丧失，从而导致市场份额价格下跌。
• 它在重组方面产生了问题。
• 这导致可用资源的未充分利用。
• 这也导致对公司的损益表征收更高的税率。
• 公司股票不容易上市，也可能导致不当行为，这通常与操纵公司的获利期或收益金额有关。
• 与资产的实际价值或内在价值相比，这也导致对资产进行更好的评估。

结论

当一家公司的收入不足以证明通过股本和债权证筹集的资金的公平回报是正当的时候，一家公司的资本就过剩了。因此，任何一种经济原则或公司的平稳运作都不会接受资本过多和资本不足的情况，因为这会影响公司的财务稳定性和收入流失。优秀的分析师应查看公司的财务状况和其他可压缩收益的报表，以确定公司的资本结构，并且在决定采用何种最佳资本结构之前，应对同行进行比较。投资决策。